martes, 30 de septiembre de 2014

Salario mínimo: cero efecto sobre la inflación

Dentro de la discusión sobre salario mínimo en México, posiblemente el problema que más se discute es el efecto inflacionario de elevarlo. 

Sin embargo, la relación del salario mínimo con la inflación es nula. México tiene el menor crecimiento del salario minimo y la mayor inflación en la muestra de países que mostramos en la gráfica. 

La discusión debe moverse hacia el ámbito laboral





lunes, 22 de septiembre de 2014

Precio de carbón en México

Aquí hay dos entradas interesantes sobre el problema de definir una política ante el cambio climático. Por un lado, la incertidumbre es importante, dice Steve Koonin. Por otro lado, aquí hay algunas tablas de estimaciones de lo que debería cobrarse por contaminar. En México, el precio se fijó en 70.68 pesos por tonelada (esto está en la ley fiscal). Según el artículo que refiero, debería ser de unos 50 dólares.

martes, 16 de septiembre de 2014

Concentración de la industria en China

Este artículo de Wang y Whalley dice que la concentración de la industria manufacturera es mucho menor en China que en Estados Unidos. No sólo eso, sino que además China se ha movido hacia menor concentración.

Esto tiene grandes implicaciones. Primero, China va a seguir siendo un gran competidor. Las objeciones a su entrada a la OMS pueden ser más una medida defensiva ante una fuente de oferta muy competitiva que las oficiales, las cuales dicen que China tiene mucha intervención estatal y subsidia ala industria. Segundo, México (y toda América Latina), reciben un gran impacto de lo que pasa en Estados Unidos y en China. México ha crecido como manufacturero, por lo cual la mayor concentración en Estados Unidos es menor a la medida por Wang y Whalley. Es decir, el mercado integrado no ha perdido tanta competitividad como sugiere la comparación de China con sólo Estados Unidos.

El voto en Escocia

Si los electores de Escocia votan por separarse del Reino Unido, crearán un gobierno que tendrá retos de transición y otros permanentes.

De los retos de transición, el principal puede es el referente al sistema monetario. Reino Unido ha amenazado con no permitir que Escocia use la libra (y yo creo que la negociación es tal que lo van a cumplir), y la crisis de Europa desde 2007 redujo el atractivo del Euro.  Por otro lado, Escocia puede crear su moneda y administrarla para que siga de cerca al Euro, a la libra o inclusive al dólar. En vista de que su comercio es predominantemente con el Reino Unido y Europa, posiblemente terminarán—si gana la independencia—con una moneda propia administrada para seguir a una mezcla de esas tres monedas. Escocia tiene una larga tradición de innovación bancaria, y salvo accidentes políticos, no hay razón de fondo por la cual no pueda establecer una moneda propia, y manejarla bien.

Un reto de transición es cómo repartir la deuda del Reino Unido. Escocia se llevaría la mayor parte del petróleo, variable que seguramente ha afectado las decisiones de deuda. No es fácil entender el riesgo político por esta negociación. Estados Unidos se independizó sobre el lema “no impuestos sin representación”. Aquí es distinto: no petróleo para el estado de bienestar no-escocés (o algo así).

De los retos permanentes, destaca que Escocia se ha desindustrializado y ha crecido como estado de bienestar. Un argumento del movimiento por la independencia es que el Reino Unido no ha permitido el ahorro para financiar al estado de bienestar. Sin embargo, es difícil pensar que una Escocia independiente va a tener mucho más dinero para gastar y ahorrar; el caso de Noruega que se menciona con frecuencia no necesariamente es aplicable. Muchos países tienen petróleo y la mayor parte usa las utilidades para financiar déficits del gobierno creados por movimientos políticos, o para pagar aristocracias y casa reales completas.  Escocia sería una república democrática y posiblemente pueda seguir el camino de Noruega, pero también hay que considerar que Noruega se aprovechó del boom de mercancías de aproximadamente 2000 a 2007; hacia el futuro, el precio del petróleo podría subir o bajar.

No se puede construir un país sobre la promesa de un precio como ese, así que Escocia tendrá que confiar en sus otras ventajas competitivas a largo plazo: es un país de alto capital humano, un centro financiero, y ha mostrado capacidad de complementarse con la economía global.  



Finalmente, podemos comentar las implicaciones de la independencia de Escocia para otros movimientos de independencia. En Europa en particular, el marco de la Unión ha reducido el rol de los estados nacionales, establecido libertad de comercio e inversión, regulación y mercado común, e incluso libre movilidad de personas. Hay cientos de movimientos de secesión en Europa, algunos de poca fuerza, otros con un gran apoyo popular y cubriendo áreas importantes. Hemos visto algunos exitosos, como el de las Repúblicas Checa y Eslovaca, otros que han venido con alto costo, como el de Montenegro o Croacia. En este momento, parecería que la independencia de Escocia sería pacífica. Por otro lado, en la práctica el Reino Unido ha venido dando gran autonomía a Escocia desde hace décadas, y el costo de la transición puede inclinar el voto hacia un resultado conservador, manteniéndose dentro del Reino Unido.

Este es un mapa de los más conocidos y grandes movimientos de independencia en Europa.



IBM en mainframes: dominante pero sin monopolio

IBM fue considerada una firma con gran poder de mercado en muchos mercados de informática. En 2014 sigue teniendo 90% del mercado de mainframes, pero nadie piensa que tenga algún poder. En 1969 el gobierno de Estados Unidos decidió perseguir a IBM por infracciones a las leyes antimonopolio. IBM, se decía, anuncia que sus mainframes serán tan poderosas que nadie podrá competir con ellas. El gobierno pensaba que ello era una barrera a la entrada de competidores. Los años dieron la razón en parte al gobierno: IBM tiene en 2014 90% del mercado. Pero en lo sustantivo, el gobierno falló: IBM no puede traducir la alta calidad y bajo costo de sus máquinas en poder de mercado, pues hay gran capacidad de sustituirlas por servidores.



miércoles, 10 de septiembre de 2014

Petróleo y guerra en Iraq

El crecimiento del ejército islámico (ISIS) que busca el califato está teniendo efectos importantes y algunos de ellos pueden ser económicos. Siempre que hablamos del gran tema de los conflictos en Medio Oriente y sus impactos económicos, es inevitable tocar al menos los siguientes dos aspectos de efecto global: (a) la posible disrupción en la producción o en la comercialización de petróleo; (b) el riesgo de un escalamiento que lleve a la necesidad de un mayor compromiso militar de países de fuera de la región, sea en forma de apoyo financiero, bélico o incluso con acciones militares.

Con respecto al precio del petróleo, el de un barril subió de aproximadamente $95 a $105 al acentuarse el conflicto con ISIS (por ahí de junio), pero ha disminuido a $91 desde entonces. Históricamente el precio del petróleo reacciona con alzas al riesgo político en el Medio Oriente, por lo cual parece que los inversionistas piensan que el riesgo se comenzó a controlar hacia julio.

La situación en la región ha ido inestable ya por mucho tiempo y queda latente el peligro de una guerra más grande. Es bien entendido que el mapa del Medio Oriente tiene fronteras arbitrarias y que varios gobiernos están sujetos a retos a su legitimidad. Por otro lado, para pensar el tema de riesgo económico global que genera esa situación, tengamos en cuenta que la dependencia de los países ricos hacia la OPEP ha bajado en forma importante, y cada vez más estamos en un ambiente en que la OPEP depende de la demanda de los países ricos y no al contario (sólo 49% de las ventas de la OPEP son a países ricos). En mi opinión, eso hace que la OPEP sea un elemento de estabilidad política, pues de subir el precio de petróleo y bajar las exportaciones de Medio Oriente, los ganadores son los productores de otras regiones, así como los de gas natural y de otras fuentes energéticas.


Sin entrar aquí a otros posibles causas e implicaciones del conflicto con ISIS, en lo económico hay un interés general en disminuir la tensión. Ello posiblemente explica que el precio del petróleo se haya regresado a cerca de $90 después del pánico inicial.

(El mapa es uno de muchos que alguien ha pensado para disminuir la tensión. La existencia misma de la industria de expertos en hacer nuevos "mejores" mapas nos habla de las presiones asociadas a movimientos como ISIS).


martes, 9 de septiembre de 2014

El caso de Google

Google ha venido a simbolizar a la tecnología como enemigo de las redes locales de información. Es más barato usar Google que los periódicos tradicionales, o que muchas otras viejas instituciones. En este discurso tenemos el resumen del caso de la Comisión Europea contra Google. Por ejemplo, a la CE no le gusta que Google de preferencia a unos cafés en París sobre otros cuando alguien busca uno (obviamente la preferencia es para quien le paga). Tampoco le gusta que si alguien busca una parrilla para asar Google haga sugerencias. Este otro artículo también comenta el tema.

Es difícil subestimar el impacto de la tecnología sobre el comercio, pero tampoco veo que Google sea una empresa con mucho poder de mercado. No creo que más de una pequeña fracción de los usuarios de cafés en París usen Google para buscar uno, o que los compradores de parrillas no busquen por otro lado, incluyendo tiendas físicas. En el mercado de comida a domicilio, no creo que Google tenga casi ningún impacto.

Sin duda, el impacto de los buscadores es muy grande. Mercados como el de taxis, cuartos para renta y otros están cambiando, como ya lo hicieron el de lugares en aviones o el de libros. Si la industria de buscadores debe tener muchos proveedores es la pregunta. Si Google es uno más de los métodos que emplean los consumidores para buscar, obligar a cierta "equidad" le quita valor a la oferta de información.