martes, 22 de abril de 2014

Información al consumidor y consumo de marcas


En la última columna de esta tabla, del artículo de Bronnenberg, Dubé, Gentzkow y Shapiro, vemos el precio relativo de marcas privadas y artículos de marca, en bienes altamente comparables. Una marca privada es lo que usualmente llamamos en México marca libre o genérico. El resultado principal de estos autores es que los consumidores menos educados, menos informados sobre los productos (nutrición o medicamentos) son los que tienen a comprar más productos de marca y menos las versiones genéricas. Por ejemplo, en aspirina el precio genérico es sólo 22% del de marca; en azúcar es 89%; y en harina para hornear es 89%.

Las corporaciones más grandes de México: 1984-2013

La historia de las corporaciones depende de su eficiencia, de su poder monopólico, del cambio tecnológico. En la tabla vemos a las corporaciones más grandes de México en 1984 y en 2013. En estos 30 años, una desapareció (Conasupo, que era un monopolio del estado para comercializar granos), la más grande es la misma (Pemex, también estatal). Teléfonos de México es ahora América Móvil y tiene un crecimiento impresionante en el valor de su activo (también era estatal en 1984). En cambio, la Comisión Federal de Electricidad prácticamente tiene el mismo activo que hace tres décadas. Otras dos son empresas automotrices; de las que no son monopolios designados por el estado, sólo Walmart (antes Aurrerá) tiene en esta lista un crecimiento grande en activos. 

lunes, 21 de abril de 2014

¿Qué política industrial?



La vieja política industrial de impuestos y beneficios ha sido en general desplazada en el mundo, aunque conserva un apoyo elevado dentro de los departamentos de economía y gobiernos en América Latina (así lo percibo), y al menos la mitad de la población de la región trabaja bajo gobiernos que aún apoyan ese tipo de políticas. Otra política industrial se ha basado en facilitar la especialización de las empresas en la red global de abasto, y dentro de ese espacio, el de Corea es considerado uno de los casos más notables. En ese ámbito se habla del desarrollo de clústeres industriales como el espacio para la cooperación entre empresas y con el estado. Aquí va un mini-caso.
En la gráfica vemos el desarrollo de clústeres de inventores en Samsung. En breve: a) hace 20 0 25 años había equipos separados entre sí que desarrollaban tecnología (por ejemplo, SRAM y DRAM); b) durante los años noventa se desarrolló un super-clúster (no sabemos de los década más reciente). El super-clúster precede a la época de gran expansión de la empresa, por lo cual conviene pensar en cómo factorizar esas grandes redes del éxito industrial de la empresa y del país.
La gráfica de arriba viene del artículo de Chang y Lee sobre Samsung. Ahí se describe un caso importante de “clúster” industrial. En la actualidad se piensa que las industrias exitosas mezclan el desarrollo de plataformas básicas de conocimiento con una infra-estructura para compartir información y líneas de producción. Samsung es una empresa muy grande que parece estar logrando eso tanto dentro de la empresa como en colaboración con el resto de la industria. Por ejemplo, el primer producto electrónico de Samsung (en los sesenta) fue una pequeña televisión en blanco y negro en asociación con Sanyo (empresa japonesa). Samsung produce mucha investigación (en 2006 empleaba 2,900 Ph.D.) pero sigue teniendo colaboradores y socios externos en productos importantes.
El modelo de Chang y Lee distingue procesos de “puente” y de “recombinación”. Una conclusión importante es que el súper-clúster se forma por un gran crecimiento de los puentes dentro de la empresa, y que esos puentes han permitido la difusión de la tecnología. En cambio, el súper-clúster no ha favorecido la recombinación e incluso la ralentiza. Es decir, demasiados puentes y nodos hacen más lenta la combinación de conocimiento para crear nuevo conocimiento. Simplificando, para Samsung la mayor interacción de investigadores en redes eleva la capacidad de compartir, pero disminuye la de crear algo nuevo (mi intuición es que lo mismo pasa en otros ámbitos; por ejemplo, universidades o medio artístico: organizaciones más grandes facilitan la difusión pero en general se van haciendo menos creativas).




También podemos aclarar que Samsung está muy lejos de ser una empresa cobijada por el estado. Gastan mucho en tecnología pero también son una empresa capitalista agresiva y piensan que su marca y su poder de precios es esencial para su éxito. Un botón de muestra está en la siguiente gráfica del artículo de Lee y Lee. Hace unos 15 años, cuando Samsung era identificado como una marca de aparatos domésticos principalmente, y electrónicos del segmento de menor calidad, gastaba el doble que Nokia en investigación y desarrollo por teléfono vendido (Nokia era el líder mundial entonces). Pero vemos también que su gasto en ventas y mercadotecnia era también del doble de Nokia, y aproximadamente igual a su gasto en investigación y desarrollo.
¿Van las empresas de México en un camino tipo Samsung? Es difícil decir. Sin duda, en manufactura se ha dado un gran crecimiento corporativo, pero no es claro que se estén dando empresas líderes en tecnología. De la política, lo más relevante es que la reforma fiscal eleva el costo de desarrollo corporativo al impedir la consolidación fiscal, y la reforma a la ley de competencia amenaza a cualquier empresa que "eleve su margen" con acciones punitivas. Una empresa como Samsung no podría funcionar en ese ambiente.

viernes, 11 de abril de 2014

Proyecciones de población

El Consejo Nacional de Población ha publicado sus nuevas proyecciones de población 2010-2050, y voy a compararlas con las que hice en 2011. Mi estimación genera más crecimiento que la de CONAPO, unos siete millones de personas más para 2050, ya considerando la diferencia en la cifra usada para 2010.



El CONAPO parte de una población de 114.2 millones en 2010, mientras que el Censo 2010 reportó 112.3 millones. Como vemos, contar a las personas es en sí mismo un proceso azaroso (Conapo tenía 108.5 millones en la proyección que publicaba antes del censo 2010).

El principal determinante de la diferencia entre mis proyecciones y las de Conapo  es la tasa de fecundidad: mi hipótesis es que la tasa de fecundidad permanecerá más elevada. Mi argumento es que los salarios de las mujeres han subido poco, y desde 2007 la tasa de participación de las mujeres en la fuerza de trabajo también ha crecido poco. Mientras no suban los salarios y el trabajo de las mujeres, habrá en el país ámbitos de fecundidad relativamente elevada. Conapo tiene su razón de ser como brazo político de los programas de control natal. No sé qué piensen en lo personal los investigadores de Conapo, pero en general la política se basa en el supuesto de que con mayor gasto en las políticas de control natal se disminuirá la fecundidad (¡si no, no habría esa política!).

En comparación a Conapo, mis proyecciones hablan de una ganancia como de un punto porcentual  en la proporción de mujeres con respecto a hombres. Pienso que eso se debe a diferencias en las tablas de supervivencia (creo que yo espero que las mujeres vivan más).


Con respecto a la migración internacional, Conapo supone menos migración neta que yo en las primeras décadas, lo que indica a una brecha aún mayor en la tasa de fecundidad.  Hacia el final del periodo Conapo supone que se retoma una tendencia a mayor migración neta al extranjero. Yo creo que eso si es un mal supuesto. Yo supongo que la migración baja a largo plazo porque la fecundidad baja, y la oferta residual de trabajadores va a ser menor (es decir, crecerá la escasez de trabajadores en México). Sin embargo, este es un punto complicado, porque también puede ocurrir que se eleve aún más la demanda por trabajadores mexicanos en Estados Unidos (para terminar, les comento que esta es una posibilidad algo intrigante, pues podría significar que la fecundidad en México no disminuyera, al encontrar las familias útil tener miembros “adicionales” para migrar). Por otro lado, 

martes, 8 de abril de 2014

Temas de oligopolio de hoy

Aquí van algunas ligas a temas de oligopolio.

Una en particular: la de Garthwaite sobre el impacto de recomendaciones de celebridades sobre las ventas de libros. Cuando se recomienda un libro puede haber un efecto de aumentar la demanda total por libros, pero también se desplaza a las ventas de otros autores. Puede ocurrir que las ventas totales (i.e. el tiempo total que dedica la población  a leer) se disminuya, si las recomendaciones resultan ser de menor calidad o más difíciles que otras opciones que se hubieran seguido sin la recomendación.

Otras:

Concentración de las empresas de telecomunicaciones.

Oligopolio de energía en España.

Una discusión compleja (ver minutos 7 y 8)

jueves, 3 de abril de 2014

Algunos casos de hoy de diferenciacion de productos

Goog o Googl

El te de Barry Nalebuf y el índice de honestidad (pagina web)

Wal-Mart: hoy estuvo en el ITAM Scott Rank, director general de Walmart de México. Hizo un punto interesante: esa corporación tiene mucha mas diferenciación de productos en América Latina que en Estados Unidos.

martes, 1 de abril de 2014

Decisión estratégica: Delta y Aeroméxico

El gobierno de México va a tener que enfrentar tarde o temprano el problema de mantener una regulación restrictiva a la aviación ante una gran reorganización de la industria. Delta comenzó a comprar parte de Aeroméxico hace unos años. Independientemente de que en el papel la dejen o no tomar un día mayoría, la realidad es que por la estructura del negocio Aeroméxico posiblemente no pueda sobrevivir sin una alianza de largo plazo.

United/Continental no va mal financieramente. Delta parece ir bastante bien (ver abajo el precio de la acción). También, Delta compró 49% de Virgin Atlantic. En Aeroméxico ha habido algo de acción (accionistas de leche Lala compraron un pedazo el año pasado).

Ya es generalmente aceptado que las líneas aéreas están siguiendo una estrategia de largo plazo de contención de la oferta, a lo que se suma que los precios del combustible se han estabilizado (si no es claro que estén bajando, tampoco han subido ya desde hace algunos años). "Contención de la oferta" para el consumidor significa que los aviones van llenos, las tarifas han subido y los cambios de itinerario son costosos; para la línea aérea significa ser parte de una red amplia que permite crear un flujo suficiente de pasajeros, lo que sólo logra una empresa con muchas rutas siendo parte de una red aún más amplia.


Delta se ha convertido en una estrella de cumplimiento en vuelos, que es posiblemente el aspecto que más preocupa a los viajeros. Es decir, la comida y el entretenimiento y otras amenidades son secundarias; lo más importante para la gente quiere que no le cancelen el vuelo. Pero eso se puede lograr sólo siendo una empresa muy grande.

Según Aeroméxico, la empresa valía en 2011 unos 1,500 millones de dólares y le vendieron 4.1% a Delta. Según uno de los últimos informes públicos que hizo la empresa, en 2006 el valor de las acciones estaba entre unos 150 y 250 millones de dólares, valor que posiblemente estaba inflado porque perdía dinero y el IPAB (el organismo que rescata bancos quebrados) tenía dos terceras partes de las acciones (posiblemente lo único que valía era el poder monopólico que el gobierno le da sobre las rutas). El precio pagado por Delta fue posiblemente demasiado alto y sólo se justifica por el valor de captar al flujo de pasaje de Aeroméxico hacia Atlanta, y por la opción de tener un pie adentro en caso de que el gobierno autorice a extranjeros a comprar líneas aéreas.

La decisión de fortalecer sólo a Aeroméxico va a ser difícil para el gobierno de México. Otras líneas aéreas van a reclamar, los consumidores viven un régimen de precios cada vez más altos y baja calidad, y si el gobierno en realidad quiere limitar los carteles, va a tener que aprobar una mayor apertura del comercio aéreo antes de permitir la expansión de Aeroméxico. En esa discusión entrarán los mercados de carga y pasajeros. Es decir, no sólo la parte que ve el consumidor, sino también la de empresas tipo FedEx y DHL. Inevitablemente surgirá el problema de acceso a los aeropuertos y de que el gobierno puede haber dado en las privatizaciones garantías de largo plazo a inversionistas que pueden ser no del todo compatibles con el desarrollo de nueva oferta. Otra opción es mantener el estatus quo; no pasaría nada que no haya ocurrido ya: precios altos, baja oferta, deficiente servicio de carga.